茅臺酒只漲不跌的神話(huà)被打破了。
近日，記者走訪(fǎng)了兩家茅臺酒專(zhuān)賣(mài)店發(fā)現，市場(chǎng)上53度飛天茅臺價(jià)格最低已跌至每瓶1300多元，一家專(zhuān)賣(mài)店的負責人向記者直言，“不到半年的時(shí)間，53度飛天茅臺已狂跌了1000元，雖然酒便宜了，但是客人仍然很少。”記者看到，雖然銷(xiāo)售價(jià)格大幅下跌，但是位于北京海淀區的這家專(zhuān)賣(mài)店仍舊非常冷清，一名客人也沒(méi)見(jiàn)到。
2005年，53度飛天茅臺的價(jià)格只有350元，2012年，最高時(shí)市場(chǎng)售價(jià)可賣(mài)到2300元。在不到7年的時(shí)間里，狂漲了近7倍。不僅茅臺漲，普裝五糧液（000858）、國窖1573等白酒也一路漲價(jià)。去年國內一二線(xiàn)白酒品牌被稱(chēng)為瘋狂漲價(jià)的一年，零售價(jià)不少被上調了10%、20%、30%甚至更高。
在股票市場(chǎng)上，今年上半年白酒類(lèi)股票弱市飄香，半年來(lái)板塊漲幅超過(guò)3%，其中，貴州茅臺（600519）股價(jià)達到260元附近，創(chuàng )下歷史最高。酒鬼酒（000799）今年上半年股價(jià)漲幅121%，維維股份（600300）、沱牌舍得（600702）等年內漲幅也超過(guò)了100%。
不過(guò)，近日53度飛天茅臺價(jià)格一路下跌，隨后五糧液、水井坊（600779）等品牌也跟風(fēng)降價(jià)。據業(yè)內專(zhuān)家分析，此番降價(jià)的主要原因一是由于政府嚴控“三公”經(jīng)費，一定程度上影響了高端白酒的銷(xiāo)量；二是白酒供過(guò)于求，產(chǎn)大于銷(xiāo)。
嚴控三公消費誘發(fā)降價(jià)潮
“之前高端白酒價(jià)格之所以一直居高不下，與政府消費有較大關(guān)系。”西南證券（600369）分析師劉艾在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，政務(wù)、商務(wù)應酬已經(jīng)成為白酒消費的主力，其消費占比達到60%以上。而政府嚴控三公消費，茅臺酒無(wú)疑撞在了新政的槍口上。劉艾判斷，白酒行業(yè)的景氣高點(diǎn)已過(guò)。
業(yè)內人士分析，受“限三公”影響，一些囤貨的炒家或因周轉有壓力急于拋貨。在劉艾看來(lái)，目前國內經(jīng)濟形勢不是很好，同時(shí)國家加強對CPI上漲的控制，出臺了“限三公”政策，加上茅臺酒廠(chǎng)自身的一些渠道管理措施，使得炒家對茅臺酒未來(lái)市場(chǎng)信心減弱，便急于出手。
近日，北京一知名餐飲集團負責人對記者表示，“限三公”對高端宴請造成了一定影響，以往酒樓里很多高端宴請都是茅臺酒、五糧液這類(lèi)高檔白酒，現在多改為喝紅酒了。
政府控制“三公”經(jīng)費將會(huì )越來(lái)越嚴格，近日，包括北京大學(xué)教授王文章在內的學(xué)者建議，政府應該設定公務(wù)接待用酒不能超過(guò)500元的標準。同時(shí)針對高檔白酒的暴利，政府可以考慮出臺“暴利稅”。因此不少業(yè)內人士認為，受“三公”消費嚴控影響，未來(lái)高端白酒還將會(huì )持續下跌，直至回歸到一個(gè)較合理的價(jià)位。
產(chǎn)能過(guò)剩之憂(yōu)
產(chǎn)能過(guò)剩是白酒行業(yè)調整的內在原因。
《中國白酒行業(yè)市場(chǎng)現狀研究及投資咨詢(xún)報告》顯示，2012年上半年，全國白酒的產(chǎn)量達535.2萬(wàn)千升，同比增長(cháng)17.20%。而根據中國釀酒工業(yè)“十二五”規劃，白酒產(chǎn)能增長(cháng)控制在10%左右，今年上半年白酒產(chǎn)能增幅遠超過(guò)這一比例。
“十二五”初始，各個(gè)酒企爭先恐后地出臺了規模龐大的產(chǎn)能規劃。貴州茅臺計劃2015年茅臺酒基酒產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸，3年內累計增加36%。五糧液打算2013年擴產(chǎn)10萬(wàn)噸；二線(xiàn)品牌瀘州老窖（000568）與山西汾酒（600809），超過(guò)10萬(wàn)噸的項目都將在2015年計劃完工；三線(xiàn)企業(yè)金種子酒（600199）也謀劃在“十二五”期間完成4.5萬(wàn)噸的原酒項目。白酒業(yè)內專(zhuān)家張輝認為，一些酒企產(chǎn)能規劃較為冒進(jìn)，特別是品牌企業(yè)產(chǎn)能擴張速度極快。
地方政府成為白酒行業(yè)增長(cháng)的最大推手。行業(yè)專(zhuān)家認為，在GDP、稅收和就業(yè)增長(cháng)的三重壓力下，四川、貴州等傳統酒業(yè)大省紛紛將白酒列為“十二五”規劃重中之重，由此也就產(chǎn)生了諸如“五糧液機場(chǎng)”、“茅臺機場(chǎng)”等極富爭議的現象，而其背后是地方政府為了白酒行業(yè)發(fā)展加碼所付出的努力。
“目前白酒行業(yè)發(fā)展的硬傷在于擴產(chǎn)過(guò)快，按照各公司目前的規劃看，這個(gè)速度是不合理的。”張輝向本報記者表示，中國白酒的產(chǎn)能陷阱將在2015年爆發(fā)。
在資本市場(chǎng)上，資金對白酒行業(yè)的成長(cháng)性表示擔憂(yōu)。“資金已有離場(chǎng)的跡象”，西南證券分析師劉艾說(shuō)，由于高端白酒價(jià)格下行，終端銷(xiāo)售清淡，導致經(jīng)銷(xiāo)商堆積大量庫存，賺錢(qián)效應的消失，加大了白酒投機客囤貨拋售的壓力，高端白酒價(jià)格的下調，將不可避免地引發(fā)中低端白酒被動(dòng)降價(jià)的連鎖反應。“白酒股已經(jīng)到了行業(yè)拐點(diǎn)，高增長(cháng)不可持續。”
行業(yè)整合是大勢所趨
中國釀酒工業(yè)協(xié)會(huì )白酒分會(huì )在《2011年行業(yè)發(fā)展趨勢總結》中就明確發(fā)出產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險警告：中國白酒產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步資本整合、集中化趨勢將會(huì )越來(lái)越明顯，但必須要注意到白酒業(yè)大量的資本融合，正在刺激白酒產(chǎn)能的急速擴張。從客觀(guān)規律看，任何行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展都是有周期的，白酒行業(yè)應該從曾經(jīng)的歷史經(jīng)驗中吸取教訓，警惕目前這種快速膨脹的產(chǎn)能擴張背后潛在的泡沫風(fēng)險。
目前，很多與酒無(wú)關(guān)的產(chǎn)業(yè)也開(kāi)始投身到白酒業(yè)，中國白酒行業(yè)應該走整合之路，而不是盲目擴大產(chǎn)能建設。“有些具備條件的企業(yè)，比如茅臺、五糧液等由于產(chǎn)品供不應求，可以擴大產(chǎn)能；但有些企業(yè)并不具備上述條件，只是盲目進(jìn)行擴張。”業(yè)內專(zhuān)家張輝認為，目前在我國白酒行業(yè)有1萬(wàn)多家企業(yè)，而整合之后大部分小企業(yè)可能被淘汰。“比如我國的啤酒行業(yè)，全國十大啤酒廠(chǎng)占據了整個(gè)啤酒市場(chǎng)80%的份額；葡萄酒行業(yè)三大巨頭占據了60%以上的市場(chǎng)份額。”因此，行業(yè)洗牌不可避免。
