文：潘嫻
來(lái)源：小食代（ID：foodinc）
雀巢今天發(fā)布的2024半年報顯示，上半年，該集團總銷(xiāo)售額下降2.7%，至450億瑞士法郎（約合人民幣3651.41億元），有機增長(cháng)率為2.1%，定價(jià)貢獻率為2.0% ，實(shí)際內部增長(cháng)率（注：RIG，衡量產(chǎn)品銷(xiāo)量的指標）為0.1%，第二季度實(shí)際內部增長(cháng)率為2.2%。
這意味著(zhù)，雀巢終于恢復了靠賣(mài)出更多產(chǎn)品，而非單純定價(jià)來(lái)實(shí)現增長(cháng)的狀態(tài)。上個(gè)季度，雀巢CEO就曾預告要從通過(guò)漲價(jià)來(lái)帶動(dòng)增長(cháng)，轉向以銷(xiāo)量為主導的增長(cháng)。
值得留意的是，雀巢大中華大區延續了上季積極勢頭，不僅作為重要指標的銷(xiāo)量得到進(jìn)一步提升，該指標也繼續在各大區內保持領(lǐng)先。我們來(lái)一起看下。
01
近200億銷(xiāo)售
先來(lái)關(guān)注下雀巢大中華大區的業(yè)績(jì)。
財報顯示，今年上半年，雀巢大中華大區銷(xiāo)售額為24.4億瑞郎，約折合197.99億元人民幣（按雀巢半年報加權平均年匯率計算，100元人民幣兌換12.324瑞士法郎），下降4.2%，其中匯率造成6.1%的負面影響。
需要指出的是，上述銷(xiāo)售額并不包括由雀巢全球事業(yè)部直接管理的雀巢健康科學(xué)和Nespresso濃遇咖啡。
小食代翻查的雀巢半年報顯示，若包含上述兩大業(yè)務(wù)，雀巢大中華大區上半年銷(xiāo)售額為26.39億瑞郎，約合人民幣241.14億元。去年同期，該數據為28.04億瑞郎，按當時(shí)匯率折算人民幣約213億元。
期內，雀巢在華繼續保持以銷(xiāo)量主導的增長(cháng)態(tài)勢。上半年，大中華大區有機增長(cháng)率為1.6%，實(shí)際內部增長(cháng)率為2.9%，第二季度的實(shí)際內部增長(cháng)率達到3.8%，得益于居家外渠道和電商渠道持續的增長(cháng)勢頭。定價(jià)貢獻率為負1.3%，主要受到食品飲料行業(yè)激烈競爭的影響。?
再來(lái)分品類(lèi)看下。今天，雀巢指出，在大中華大區，速溶咖啡、寵物食品、糖果和嬰兒營(yíng)養業(yè)務(wù)取得了市場(chǎng)份額的增長(cháng)，調味品業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額有所降低。
具體到各品類(lèi)增幅，咖啡業(yè)務(wù)實(shí)現了高個(gè)位數增長(cháng)，主要受益于雀巢咖啡即飲產(chǎn)品，以及功能性新品上市的支持。雀巢專(zhuān)業(yè)餐飲業(yè)務(wù)實(shí)現了高個(gè)位數增長(cháng)，得益于持續的創(chuàng )新和客戶(hù)拓展。脆脆鯊、徐福記和奇巧產(chǎn)品推動(dòng)糖果業(yè)務(wù)實(shí)現了高個(gè)位數的增長(cháng)。?
普瑞納寵物護理業(yè)務(wù)實(shí)現了雙位數增長(cháng)，由普瑞納冠能的新品發(fā)布及其在電商渠道的強勁表現拉動(dòng)。調味品業(yè)務(wù)增長(cháng)持平?，居家外渠道和電商渠道做出了強力貢獻。嬰兒營(yíng)養業(yè)務(wù)雖出現負增長(cháng)，但表現仍?xún)?yōu)于行業(yè)整體水平。奶品業(yè)務(wù)呈現負增長(cháng)，反映出奶品市場(chǎng)整體放緩的趨勢。
為了驅動(dòng)增長(cháng)，大中華大區提升了廣告和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面的投資，因此基礎交易營(yíng)業(yè)利潤率降低了80個(gè)基點(diǎn)。
02
“增長(cháng)才是硬道理”
“面對市場(chǎng)的劇烈變化和激烈競爭，增長(cháng)是唯一的因應之道?！?/strong>今天，小食代看到雀巢集團執行副總裁、雀巢大中華大區董事長(cháng)兼首席執行官張西強在給員工的全員信中指出，上半年工作的推進(jìn)和成績(jì)的取得，反映了大中華大區各業(yè)務(wù)團隊、職能團隊為實(shí)現增長(cháng)目標，共同努力，一個(gè)團隊一起拼的精神，“敏捷”、“創(chuàng )新”、“協(xié)作”、 “擔當”的文化共識已經(jīng)在大中華大區生根落地。
他說(shuō)，在過(guò)去的半年面臨巨大的市場(chǎng)挑戰，消費需求、市場(chǎng)結構都在發(fā)生深刻變化，各業(yè)務(wù)板塊的競爭更趨激烈。面對這樣的市場(chǎng)環(huán)境，大中華大區各個(gè)業(yè)務(wù)團隊都積極應對挑戰，不斷進(jìn)取，取得銷(xiāo)售增長(cháng)和利潤提升，他對大家的努力和成績(jì)衷心感謝。
雀巢集團執行副總裁、雀巢大中華大區董事長(cháng)兼首席執行官張西強
張西強還在信中再次強調“增長(cháng)才是硬道理”。他表示，在過(guò)去半年里，雀巢大中華大區團隊堅定聚焦“增長(cháng)”，圍繞“銷(xiāo)售增長(cháng)”、“利潤增高”、“人員增效”，做了大量的工作，取得不少成績(jì)。
其中，圍繞“銷(xiāo)售增長(cháng)”加強了以消費者為中心的創(chuàng )新活動(dòng)，N3親體奶更作為唯一項目，在雀巢集團兩年一度的“雀巢創(chuàng )新和革新獎”評獎中獲得最重磅的“CEO大獎”；持續加強電商能力建設，許多業(yè)務(wù)單元線(xiàn)上市場(chǎng)份額都取得提升；加強深度分銷(xiāo)，在各個(gè)BU推動(dòng)“一物一碼”開(kāi)展。
圍繞“利潤增高”，雀巢大中華大區持續降低結構成本，推動(dòng)采購成本節約，并通過(guò)Tasty等項目推動(dòng)SKU數量精簡(jiǎn)和質(zhì)量提高，持續保持營(yíng)業(yè)利潤率的穩定提升。
而圍繞“人員增效”，則持續推動(dòng)流程簡(jiǎn)化和組織機構合理化，人均業(yè)務(wù)產(chǎn)出增長(cháng)11%；與此同時(shí)，雀巢“商學(xué)苑”完成全面的課程體系建設，為雀巢人才團隊培養奠定基礎。
“棋到中盤(pán)方知險，落子為定終須全?！?張西強說(shuō)，盡管市場(chǎng)競爭依然激烈，但各項工作經(jīng)過(guò)上半年的鋪墊，正漸入佳境，各項業(yè)務(wù)都呈現上升之勢。而當下正是各項戰略計劃執行的關(guān)鍵時(shí)期，“尤其要抓好優(yōu)異執行，堅定而完美地推進(jìn)各項計劃，確保業(yè)績(jì)成果的轉換”。
最后他還為所有員工加油鼓勁，表示自己熱切期待團隊抓住機會(huì )，保持韌性，優(yōu)異執行，為全年增長(cháng)目標的達成共同努力。
03
“雀巢的方式”
再來(lái)看看雀巢集團的整體表現。
在今天事先準備好的發(fā)言中，雀巢集團首席執行官馬克·施奈德表示，二季度雀巢的增長(cháng)動(dòng)力來(lái)自咖啡和寵物護理業(yè)務(wù)；實(shí)際內部增長(cháng)從第一季度到第二季度的變化，也反映出雀巢在重點(diǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)恢復所取得的成果，這些領(lǐng)域包括北美大區、冷凍食品和雀巢健康科學(xué)；此外，上半年雀巢的毛利率也有所上升。
“第二季度，我們在每個(gè)大區和品類(lèi)的RIG都實(shí)現了穩健的反彈?！彼f(shuō)：“RIG環(huán)比增長(cháng)表明了我們的執行力?！?/strong>
施奈德強調，“10億美元”明星品牌為雀巢貢獻了70%的銷(xiāo)售額，是雀巢重點(diǎn)投資的對象。和去年同期相比，今年上半年這些大品牌的營(yíng)銷(xiāo)投入高于集團整體水平，它們實(shí)現了3.2%的有機增長(cháng)，領(lǐng)先集團110個(gè)基點(diǎn)。“我們相信，這些品牌是實(shí)現增長(cháng)的最快途徑，我們計劃在今年下半年推出一系列產(chǎn)品?！彼f(shuō)。
他還說(shuō)，雀巢為每個(gè)品類(lèi)都確定了應優(yōu)先推出哪些產(chǎn)品，并密切跟蹤這些產(chǎn)品的推出情況，以?xún)?yōu)化公司的支持，并充分了解哪些產(chǎn)品正在獲得消費者的青睞。以巴黎水新品“Maison Perrier ”或雀巢冰咖啡“ Nescafé IceRoast Coffee”為例，自今年年初以來(lái)，這些在多個(gè)市場(chǎng)推出的新品已經(jīng)呈現出積極的銷(xiāo)售勢頭。
在談到中國市場(chǎng)的情況時(shí)，雀巢首席財務(wù)官Anna Manz表示，在非洲、亞洲和拉丁美洲經(jīng)歷高通脹的同時(shí)，大中華大區卻出現了通貨緊縮，尤其是在第二季度。
“在這種環(huán)境下，我們還看到需求減弱，競爭加劇給食品飲料行業(yè)的大部分企業(yè)帶來(lái)了定價(jià)壓力?！彼f(shuō)，在此背景下，大中華大區還是實(shí)現了較低的個(gè)位數增長(cháng)。這一增長(cháng)主要得益于該大區在大多數主要品類(lèi)中取得增長(cháng)、新產(chǎn)品的推出和營(yíng)銷(xiāo)投入的增加，以及戶(hù)外和電商務(wù)渠道的穩健增長(cháng)。
她特別指出，咖啡業(yè)務(wù)是大中華大區上半年增長(cháng)的主要動(dòng)力之一，實(shí)現了較高的個(gè)位數增長(cháng)，這得益于即飲新品為中國的年輕消費者提供了新的便利選擇，此外核心產(chǎn)品也擴大了分銷(xiāo)。
小食代注意到，Anna Manz在談及全球品類(lèi)表現時(shí)指出，營(yíng)養與健康科學(xué)業(yè)務(wù)在上季度實(shí)現了正增長(cháng)，其中嬰兒營(yíng)養品業(yè)務(wù)增長(cháng)了 1.3%，這一增長(cháng)得益于能恩品牌和HMO產(chǎn)品的持續增長(cháng)。她還提到，圣培露上季度持續增長(cháng)，巴黎水則因為推出“Maison Perrier（氼頌家巴黎水系列） ”而反彈，在它們的支持下，飲用水業(yè)務(wù)的全球銷(xiāo)售額實(shí)現了中個(gè)位數增長(cháng)。
最后，雀巢首席執行官施奈德表示，進(jìn)入2024年下半年，管理層對 RIG的勢頭依然充滿(mǎn)信心，但定價(jià)環(huán)境變得更具挑戰性。
他說(shuō)，總體看來(lái)，消費者面臨壓力，推動(dòng)了價(jià)格彈性（注：衡量由于價(jià)格變動(dòng)所引起數量變動(dòng)的敏感度指標）的提高，尤其是在美國市場(chǎng)，消費者在追求更優(yōu)惠的價(jià)格。為應對這種環(huán)境，雀巢還要考慮競爭日益激烈這個(gè)問(wèn)題，零售商都在爭奪消費者緊縮的開(kāi)支。反過(guò)來(lái)，食品和飲料公司也在應對各種力度的促銷(xiāo)。
“我們已經(jīng)看到定價(jià)下降得更快了，現在我們在業(yè)績(jì)預期中也反映了這一點(diǎn)?！彼f(shuō)，考慮到目前的環(huán)境，管理層認為對全年的目標進(jìn)行修正是謹慎之舉，現在預期有機銷(xiāo)售額至少增長(cháng)3%。
雀巢集團首席執行官馬克·施奈德
施奈德說(shuō)，之前管理層一直強調2024年將重新過(guò)渡到由RIG主導的增長(cháng)。第二季度，雀巢說(shuō)到做到，幾乎在所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域都恢復了以RIG為主導的增長(cháng)，同時(shí)修復了需要扭轉的業(yè)務(wù)，提高了整個(gè)組合的市場(chǎng)份額，尤其是對那些“10億美元”明星品牌。他還特別指出，雀巢健康科學(xué)業(yè)務(wù)已做好準備，為未來(lái)的增長(cháng)發(fā)揮平臺作用。
“我們預計，今年下半年及以后，RIG將繼續保持積極增長(cháng)?！彼f(shuō)：“這就是雀巢的方式。管理短期的同時(shí)建設長(cháng)期，以確?？沙掷m的盈利性增長(cháng)?！?/strong>
04
咖啡為最大貢獻者
最后來(lái)看看雀巢集團財報數據。
2024年上半年，雀巢總銷(xiāo)售額下降了2.7%，至450億瑞士法郎（約合人民幣3651.41億元）。匯率致使銷(xiāo)售額下降了4.4%。凈資產(chǎn)剝離的影響為負0.4%，主要與雀巢和PAI Partners在歐洲成立的冷凍披薩業(yè)務(wù)合資公司有關(guān)。?
期內，雀巢有機增長(cháng)率為2.1%，上半年實(shí)際內部增長(cháng)率為0.1%，第二季度實(shí)際內部增長(cháng)率為2.2%，增長(cháng)得益于所有大區和品類(lèi)的表現；上半年定價(jià)貢獻率為2.0%，第二季度降至0.6%，很大程度上是由于2023年同比基數偏高，以及用于驅動(dòng)增長(cháng)的投資增加所導致。?
上半年，雀巢基礎交易營(yíng)業(yè)利潤率（UTOP）在財報基礎上增加30個(gè)基點(diǎn)，達到17.4%。按固定貨幣計算增加40個(gè)基點(diǎn)。
分地區而言，雀巢上半年有機增長(cháng)得益于歐洲和新興市場(chǎng)的推動(dòng)。在發(fā)達市場(chǎng)，有機增長(cháng)率為1.0%，這主要源自定價(jià)貢獻率和負的實(shí)際內部增長(cháng)率的影響。在新興市場(chǎng)，有機增長(cháng)率為3.7%，由定價(jià)貢獻率推動(dòng)，實(shí)際內部增長(cháng)率近乎持平。
分品類(lèi)來(lái)看，上半年，雀巢有機增長(cháng)的最大貢獻者為咖啡，該業(yè)務(wù)實(shí)現中個(gè)位數增長(cháng)，得益于三個(gè)全球咖啡品牌的貢獻：雀巢咖啡、奈斯派索和星巴克。普瑞納寵物護理業(yè)務(wù)實(shí)現了中個(gè)位數增長(cháng)，受益于以科學(xué)為基礎的高端品牌普瑞納冠能、珍致和萬(wàn)牌的持續增長(cháng)勢頭。
糖果業(yè)務(wù)實(shí)現了高個(gè)位數增長(cháng)，有賴(lài)于奇巧和本土品牌的帶動(dòng) 。水業(yè)務(wù)實(shí)現了中個(gè)位數增長(cháng)，受益于圣培露業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)勢頭和巴黎水業(yè)務(wù)的反彈。嬰兒營(yíng)養業(yè)務(wù)實(shí)現了低個(gè)位數增長(cháng)，由能恩產(chǎn)品、力多精產(chǎn)品和母乳低聚糖（HMOs）配方產(chǎn)品的持續增長(cháng)拉動(dòng)。
奶品業(yè)務(wù)增長(cháng)持平，烹調奶制品解決方案的強勁增長(cháng)抵消了咖啡伴侶和常溫奶制品銷(xiāo)售下降帶來(lái)的影響。在調味品業(yè)務(wù)，美極實(shí)現了強勁增長(cháng)，從而抵消了北美地區冷凍食品業(yè)務(wù)下降的影響。
在第二季度，雀巢健康科學(xué)大部分業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售額有所提升，業(yè)務(wù)轉為正增長(cháng)，整合計劃進(jìn)展順利。小食代介紹過(guò)，根據安排，本次整合涉及Nature’s Bounty、Garden of Life這兩個(gè)在美國市場(chǎng)“最具戰略意義品牌”。
按渠道劃分，雀巢上半年零售渠道的有機增長(cháng)率達到2.0%。電商銷(xiāo)售額增長(cháng)了10.6%，達到集團總銷(xiāo)售額的18.2%。居家外渠道的有機增長(cháng)率達到3.8%。
“我們的實(shí)際內部增長(cháng)率已實(shí)現正增長(cháng)。第二季度全集團實(shí)現了更優(yōu)化的以銷(xiāo)量和組合為主導的增長(cháng)。雀巢健康科學(xué)業(yè)務(wù)已如期回歸正軌，下半年有望實(shí)現強勁表現?！笔┠蔚略谪攬笾蟹Q(chēng)。
展望下半年，施奈德稱(chēng)雀巢將結合消費趨勢不斷創(chuàng )新，并進(jìn)一步推動(dòng)標志性品牌的成長(cháng)，拉動(dòng)實(shí)際內部增長(cháng)率。與此同時(shí)，該公司看到定價(jià)貢獻率正以比預期更快的速度下降。因此，雀巢非常慎重地對2024年的全年預期進(jìn)行了調整，預計銷(xiāo)售額有機增長(cháng)率將至少達到3%。
雀巢集團首席執行官馬克·施奈德
對于雀巢最新業(yè)績(jì)，國際媒體也給予了很多關(guān)注。
今天，彭博指出，雀巢下調了今年的銷(xiāo)售展望，這家公司目前預計銷(xiāo)售額至少增長(cháng) 3%，低于之前預計的約 4%。
彭博表示，通貨膨脹讓消費者轉向廉價(jià)品牌之后，雀巢這樣的消費巨頭也在努力吸引他們回流。面對較低的增速，雀巢可能會(huì )面臨削減成本的壓力，并考慮是否需要通過(guò)收購或出售來(lái)提高盈利能力。
這家公司目前已經(jīng)在加碼創(chuàng )新，包括為使用GLP-1抑制食欲藥物的消費者開(kāi)發(fā)一系列產(chǎn)品，以說(shuō)服投資者公司還有增長(cháng)空間。不僅如此，雀巢首席執行官馬克·施奈德今天還表示，雀巢將在今年針對消費趨勢推出新品。
路透今天表示，雀巢上半年銷(xiāo)售有機增長(cháng)低于分析師預期，其增幅為2.1%，而平均預期為2.5%。在擔心漲價(jià)會(huì )疏遠消費者的背景下，這家食品巨頭設法提升銷(xiāo)量。在經(jīng)過(guò)多年為保住利潤而不斷提價(jià)之后，整個(gè)行業(yè)的漲價(jià)趨勢已有所緩和。
路透指，包括雀巢、聯(lián)合利華等公司都表示，在注重成本的消費者轉向廉價(jià)品牌后，它們將優(yōu)先恢復失去的銷(xiāo)量。2024年上半年，雀巢實(shí)際內部增長(cháng)率增長(cháng)了0.1%，而分析師預計將下降 0.5%。雀巢已對產(chǎn)品提價(jià)2%，低于分析師預期的3%，這標志著(zhù)漲價(jià)在持續放緩。
