文：徐霽
來(lái)源：斑馬消費（ID：banmaxiaofei）
3月末，胖東來(lái)剛剛啟動(dòng)對步步高的幫扶，最近兩天，又成了“民營(yíng)零售之光”永輝超市的座上賓。
胖東來(lái)能否徹底治愈同行的沉疴痼疾，尚待時(shí)間的觀(guān)察。但流量的魔力，已第一時(shí)間播撒在股市。3月31日，胖東來(lái)創(chuàng )始人于東來(lái)帶隊赴長(cháng)沙，*ST步高連續兩個(gè)交易日漲停；5月7日，于東來(lái)只是在永輝的鄭州門(mén)店走訪(fǎng)了一圈，昨日，永輝超市股價(jià)即以漲停收盤(pán)，市值一日增加22億元。
連續3年累計血虧超過(guò)80億元，胖東來(lái)真能指導永輝超市，爬出虧損的泥潭？
一家位于中國三線(xiàn)城市的超市，究竟有怎樣的魔力？可以讓中國連鎖超市的大咖，甚至資本市場(chǎng)都為之著(zhù)迷。
5月7日，胖東來(lái)創(chuàng )始人于東來(lái)，走訪(fǎng)了永輝超市位于鄭州的多家門(mén)店。隨即，有消息傳出，胖東來(lái)將啟動(dòng)對永輝超市的幫扶。
截至目前，與永輝超市是否產(chǎn)生幫扶關(guān)系，還沒(méi)有得到兩家企業(yè)官方的公開(kāi)確認。
永輝超市（601933.SH）證券部人士在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，公司會(huì )向胖東來(lái)學(xué)習相關(guān)優(yōu)勢。但關(guān)于網(wǎng)傳的接管、幫扶事項，沒(méi)有進(jìn)一步的進(jìn)展可以披露。
據大河報報道，5月7日當天，于東來(lái)在鄭州走訪(fǎng)了永輝超市龍湖錦藝城店、瀚海北金店等4家門(mén)店，期間還與門(mén)店管理人員、店員和顧客進(jìn)行了交流，但從媒體刊發(fā)的走訪(fǎng)現場(chǎng)的照片中，并未看到永輝超市核心高管陪同。
另?yè)襟w報道稱(chēng)，走訪(fǎng)結束后的閉門(mén)會(huì )上，于東來(lái)決定啟動(dòng)幫扶調改永輝超市。將于6月初和6月底，在永輝超市瀚海北金店和新鄉寶龍廣場(chǎng)店展開(kāi)。
據稱(chēng)，此次于東來(lái)走訪(fǎng)之前，永輝超市董事長(cháng)張軒松、CEO李松峰等管理層，就曾到許昌參觀(guān)學(xué)習胖東來(lái)。
在傳統超市經(jīng)營(yíng)普遍困難的當下，偏安于河南許昌的胖東來(lái)，儼然已成行業(yè)頂流。此前，胖東來(lái)已對多家區域性連鎖超市進(jìn)行模式輸出。4月初，啟動(dòng)對步步高相關(guān)門(mén)店的調改，是其第一次對新一線(xiàn)城市大型連鎖超市實(shí)施幫扶。
據媒體報道，4月25日，步步高超市長(cháng)沙梅溪湖店已完成第一階段調改，效果顯著(zhù)。過(guò)去平均日銷(xiāo)15萬(wàn)元的門(mén)店，到4月14日，銷(xiāo)售額已破百萬(wàn)。五一當天，門(mén)店銷(xiāo)售額更是達到240萬(wàn)元，客流1.77萬(wàn)人次，創(chuàng )歷史新高。
資本市場(chǎng)已聞風(fēng)而動(dòng)。昨日，永輝超市開(kāi)盤(pán)大漲，當天以漲停收盤(pán)，市值一日增加22億元。
對于于東來(lái)的到來(lái)，永輝超市沒(méi)有如步步高那般前呼后擁，甚至，還有點(diǎn)猶抱琵琶半遮面。
這與兩家公司的行業(yè)地位和處境有關(guān)。
要知道，在胖東來(lái)走紅之前，永輝超市才是民營(yíng)連鎖超市之光。即便現在經(jīng)營(yíng)相對艱難，它仍穩居行業(yè)頭部。
永輝超市發(fā)軔于1995年開(kāi)出的“古樂(lè )微利”超市。創(chuàng )始人張軒松草根出身，但他身上有福建人與生俱來(lái)的打拼精神和敏銳的經(jīng)商頭腦。
即便曾經(jīng)面對家樂(lè )福、沃爾瑪等全球連鎖巨頭的沖擊，永輝超市仍憑借一手差異化的生鮮絕活，在巨頭的夾縫中殺出一條血路，逐步做大做強。
當時(shí)，永輝超市也是各地連鎖商超爭相效仿的對象。強勁的發(fā)展潛力，讓公司獲得了各路資本的青睞。
2014年，國際連鎖巨頭牛奶國際，豪擲57億元入股，成為永輝超市單一第一大股東。其后，牛奶國際又陸續出資加倉。截至今年3月末，持有上市公司21.08%股權，穩居第一大股東。
在互聯(lián)網(wǎng)巨頭搶奪線(xiàn)下入口之時(shí)，永輝超市又得到了京東和騰訊的資本加持?，F在，京東和騰訊仍是公司單一第三和第五大股東。
巔峰時(shí)期，永輝超市全國擁有門(mén)店超過(guò)1400家，市值超過(guò)1000億元。在資本的助推之下，公司在區域同業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈上下游頻頻出手，相繼拿下了聯(lián)華超市、紅旗連鎖、國聯(lián)水產(chǎn)、閩威實(shí)業(yè)、星源農牧、中百集團等公司大股東之位，組成了規模龐大的“永輝系”。
2019年，永輝超市迎來(lái)自己最風(fēng)光的時(shí)刻。實(shí)現營(yíng)業(yè)收入932.0億元，歸母凈利潤17.94億元，距離千億規模只有一步之遙。
然而，形勢卻急轉直下。2021年-2023年，公司營(yíng)收規模連續下滑，到2023年，已只有786.4億元。歸母凈利潤更是連續3年巨額虧損，合計虧損金額達80.36億元。
截至2023年末，公司全國門(mén)店數量為1000家。2023年Q4-2024年Q1，因經(jīng)營(yíng)虧損、搬遷合同到期等原因，繼續關(guān)閉31家Bravo門(mén)店。僅此一項，就預計產(chǎn)生閉店損失超過(guò)7700萬(wàn)元。
轉型艱難時(shí)刻，永輝超市密集進(jìn)行人事調整。僅在2023年5月-2024年2月，公司就有8名董監高辭職。
今年4月，兩名副總裁吳光旺和林建華因能力無(wú)法勝任或身體原因，被提請免去高管職務(wù)。二人都是在永輝超市服務(wù)超過(guò)10年的老臣，吳曾分管投資和并購；林更是長(cháng)期把持永輝最重要的生鮮板塊，去年4月剛剛升任為公司副總裁。
過(guò)去，永輝大開(kāi)大合式的投資，也迎來(lái)了大收縮的時(shí)刻。各項股權投資紛紛被擺上貨架，以回籠資金應對接下來(lái)可能更加嚴峻的考驗。
截至今年3月末，永輝超市擁有貨幣資金69.22億元，隨著(zhù)出售萬(wàn)達商管股權的40多億轉讓款陸續到賬，公司的現金將更加充裕。對于永輝超市未來(lái)的經(jīng)營(yíng)走勢，投資者顯得信心不足。今年，股價(jià)一度跌至2.08元/股的歷史低點(diǎn)。5月8日收盤(pán)，公司最新市值僅剩237.8億元。就連穩定支持永輝超市長(cháng)達8年的京東，也忍不住了，宣布將于4月16日-7月15日，擇機減持不超過(guò)1%股權。哪怕，會(huì )面臨肉眼可見(jiàn)的血虧。
