4月18日晚間，全球著(zhù)名連鎖咖啡品牌Tim Hortons中國業(yè)務(wù)及炸雞漢堡品牌Popeyes中國業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Tims天好中國”；NASDAQ: THCH）公布了2023年第四季度及全年財報。財報顯示，公司第四季度總營(yíng)收達到3.91億元，同比增長(cháng)29.8%。2023年全年營(yíng)收15.76億元，同比增長(cháng)55.9%。同時(shí)，Tims天好中國盈利能力持續提升，第四季度自營(yíng)門(mén)店層面經(jīng)調整后EBITDA為1,590萬(wàn)，同比增長(cháng)23.9%，已經(jīng)連續6個(gè)季度為正。

面對宏觀(guān)經(jīng)濟的挑戰和中國咖啡市場(chǎng)高速發(fā)展出現的激烈競爭，Tims天好中國積極順應市場(chǎng)變化，堅定不移地執行長(cháng)期戰略規劃。通過(guò)創(chuàng )新加盟模式及增加城市門(mén)店密度，加快全國門(mén)店網(wǎng)絡(luò )布局。根據財報，第四季度新開(kāi)門(mén)店149家，單季度拓店數量創(chuàng )上市以來(lái)新高。截至2023年12月31日，Tims天好咖啡和Popeyes全國門(mén)店數達到912家，其中自營(yíng)門(mén)店629家，加盟店283家，已覆蓋全國68個(gè)城市。

與此同時(shí)，會(huì )員規模和用戶(hù)粘性進(jìn)一步提升。截至2023年12月31日，品牌注冊會(huì )員總數達1,870萬(wàn)人，同比增長(cháng)66.3%，平均每家店的會(huì )員人數超過(guò)2萬(wàn)，復購率穩步提升。

Tims天好中國CEO盧永臣表示：“盡管中國咖啡市場(chǎng)競爭持續激烈，冬季為需求淡季，但我們在第四季度和2023年全年業(yè)績(jì)均實(shí)現穩健增長(cháng)。這是Tims天好中國深耕中國市場(chǎng)5年，成功扎根中國市場(chǎng)的直接體現。截至目前，Tims天好咖啡憑借‘咖啡+暖食’的獨特定位，持續創(chuàng )新產(chǎn)品與服務(wù)，產(chǎn)品力和品牌力不斷提升。Popeyes也展現出強勁的發(fā)展勢頭。我們剛剛慶祝了Tims天好中國創(chuàng )立5周年和Tim Hortons品牌創(chuàng )立60周年慶典，公司管理層將全力以赴實(shí)現下一個(gè)五年盈利增長(cháng)目標，并有信心為股東創(chuàng )造長(cháng)期可持續的價(jià)值?！?/p>

01

多元創(chuàng )新拓店模式  規模效應初步顯現

經(jīng)過(guò)5年多的發(fā)展，Tims天好中國始終堅持精細化審慎布局，構建起直營(yíng)和加盟業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)的發(fā)展格局，形成了包括城市加盟、KA合作模型以及合伙人項目單體加盟店，多模式相結合的加盟機制，不斷完善全國門(mén)店的網(wǎng)絡(luò )布局，品牌規?；l(fā)展效應逐步顯現。

截至2023年末，Tims天好中國與中石化易捷便利店已共同合作開(kāi)發(fā)了148家易捷 X Tims Express融合店，并計劃在2024年至少再合作開(kāi)發(fā)200家新門(mén)店。2023年第四季度，Tims天好中國與高品質(zhì)零食品牌良品鋪子達成戰略合作，并在部分良品鋪子門(mén)店開(kāi)設良品鋪子X(jué) Tims Express融合店。截至目前，已在武漢和西安開(kāi)出2家門(mén)店，并積極對西北市場(chǎng)規劃布局。Tims天好中國有望在豐富消費場(chǎng)景的同時(shí)，加速對全國市場(chǎng)的拓展。

此外，Tims天好中國“合伙人項目”已逐步落地，截至目前已經(jīng)在上海、嘉興、杭州、義烏、湖州、沈陽(yáng)等城市開(kāi)出8家合伙人門(mén)店，有超過(guò)2,500名意向人在申請合作，其中已達成意向簽約的門(mén)店數超過(guò)50家，預計2024年合伙人項目門(mén)店數量將持續增長(cháng)。

近期，Tims天好中國因將咖啡店開(kāi)進(jìn)地鐵站，成功“出圈”。據悉，Tims天好咖啡和申通地鐵達成合作，在上海地鐵14號沿線(xiàn)站臺內開(kāi)設門(mén)店，且首批打造的7家Tims天好咖啡門(mén)店已相繼開(kāi)業(yè)，為搭乘地鐵的上班族提供的“咖啡+暖食”便捷新選擇。

不斷完善的拓店機制，為T(mén)ims天好咖啡門(mén)店規模擴大持續提供動(dòng)能。根據財報，第四季度，Tims天好中國新開(kāi)門(mén)店149家，其中加盟店109家，成為門(mén)店網(wǎng)絡(luò )拓展的核心驅動(dòng)力。截至2023年12月31日，全國門(mén)店數達到912家，較去年底617家，同比增長(cháng)47.8%。

與此同時(shí)，Tims天好中國通過(guò)實(shí)施嚴格的成本控制和優(yōu)化門(mén)店管理等措施，不斷提升公司的運營(yíng)效率。四季度財報顯示，在公司自營(yíng)門(mén)店層面，租金占比從27.9%下降到21.0%，人工成本從24.5%下降到23.2%。公司總部層面，市場(chǎng)費用從8.1%下降到6.0%。經(jīng)調整后的管理及行政費用占比從18.3%下降到12.5%。

隨著(zhù)門(mén)店規模效應的逐漸釋放，疊加運營(yíng)效益的提升，Tims天好中國提質(zhì)增效成果顯著(zhù)，盈利能力穩步向上。公司第四季度總營(yíng)收達到3.91億元，同比增長(cháng)29.8%；自營(yíng)門(mén)店層面經(jīng)調整后EBITDA為1,590萬(wàn)，同比增長(cháng)23.9%，已經(jīng)連續6個(gè)季度為正。

02

產(chǎn)品創(chuàng )新持續加碼  驅動(dòng)品牌高效增長(cháng)

在競爭激烈的咖啡賽道，品牌創(chuàng )新力被行業(yè)認為是持續贏(yíng)得市場(chǎng)認可的關(guān)鍵因素。根植中國市場(chǎng)的Tims天好中國，始終將創(chuàng )新作為推動(dòng)品牌增長(cháng)的重要策略。持續在產(chǎn)品研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng )新方面推陳出新，通過(guò)與消費者喜好同頻共振，推動(dòng)用戶(hù)規模拓展和品牌影響力的快速提升。

據悉，Tims天好中國2023年產(chǎn)品上新SKU107款，其中飲品新品47個(gè)，食品新品51個(gè)，商品新品9個(gè)。同時(shí)，通過(guò)將產(chǎn)品上新與品牌聯(lián)名的創(chuàng )新結合，獲得巨大成功。近期，與蘇州博物館聯(lián)名合作，以館藏文物清朝“刺繡鏡袱“為靈感，推出三款聯(lián)名花咖——“橙花烏龍茶拿鐵”、“梔子花綠茶拿鐵”以及“醇乳茶·梔子花綠茶”，將清新茶韻和馥郁花香與咖啡巧妙融合，產(chǎn)品一經(jīng)上市便成為暢銷(xiāo)爆款。在推出新品“不止拿鐵·法式草莓”時(shí)，與海綿寶寶夢(mèng)幻聯(lián)動(dòng)，被消費者稱(chēng)為“喚醒童年DNA”的成功之作。

此外，報告期內，Tims天好中國與移動(dòng)出行科技平臺滴滴開(kāi)展了深度品牌合作，通過(guò)將滴滴出行在中國各地的客戶(hù)覆蓋范圍與Tims天好中國龐大的門(mén)店網(wǎng)絡(luò )結合，助力Tims天好中國對通勤專(zhuān)業(yè)人士這一重要細分市場(chǎng)的精準布局。據悉，通過(guò)此次合作活動(dòng)，Tims天好中國新增了約20,000名會(huì )員，引發(fā)了小紅書(shū)上的高度關(guān)注，瀏覽量超過(guò)1,100萬(wàn)次，實(shí)現會(huì )員數量、銷(xiāo)售額和品牌影響力的三重增長(cháng)。

特別值得一提的是，在第四季度，Tims天好中國的 "Coffee Plus"戰略持續深化?；诖饲啊癟ims鮮萃貝果節”活動(dòng)取得的良好市場(chǎng)反饋，公司在第四季度繼續借助“周三會(huì )員日活動(dòng)”，午餐時(shí)間提供咖啡+貝果的優(yōu)惠套餐，在增強顧客對產(chǎn)品組合的粘性的同時(shí)，也進(jìn)一步鞏固“咖啡+暖食”的差異化競爭優(yōu)勢，助力暖食訂單占比持續提升。根據財報披露，含食品的訂單比例從2022年Q4的47.1% 提升至2023年Q4的54.7%。

得益于創(chuàng )新策略的有效落地，Tims天好中國的品牌影響力不斷擴大，會(huì )員規模和消費轉化力同步提升。根據財報，截至2023年12月31日，Tims天好中國注冊會(huì )員達到1,870萬(wàn)人，同比增長(cháng)66.3%，復購率也穩步提升。截至2024年3月31日，Tims天好中國的會(huì )員人數已成功突破2000萬(wàn)。

03

Popeyes開(kāi)出12店 發(fā)展勢頭強勁

值得一提的是，自2023年3月Tims天好中國獲得Popeyes品牌在中國大陸及澳門(mén)地區的獨家經(jīng)營(yíng)權及特許經(jīng)營(yíng)權以來(lái)，Popeyes在中國的重啟之路表現亮眼，再次驗證了Tims天好中國對Popeyes在中國市場(chǎng)的精準定位和品牌重塑能力。

在門(mén)店拓展方面，Popeyes的發(fā)展取得了里程碑式進(jìn)展。自2023年8月19日開(kāi)出第一家旗艦店后，截至2023年底，在135天內，成功開(kāi)出了10家Popeyes門(mén)店，實(shí)現了平均每14天一家新店的速度。截至2024年4月13日，第12家Popeyes在上海復地活力城盛大開(kāi)業(yè)。

在快速拓店的同時(shí)，Popeyes在產(chǎn)品創(chuàng )新方面也獲得市場(chǎng)認可。以其經(jīng)典招牌產(chǎn)品“美式松脆原味雞”為例，在短短四個(gè)半月，就已售出超過(guò)15萬(wàn)份。Popeyes還推出了顛覆性的創(chuàng )新熱奶昔新品“蒸暖奶昔”系列，營(yíng)造“冬天喝奶昔，熱FUFU”的創(chuàng )新暖意場(chǎng)景。這一創(chuàng )新舉措已經(jīng)初步贏(yíng)得口碑和銷(xiāo)量的雙豐收，在上市6周時(shí)間里，銷(xiāo)量較目標達成率高達130%。

隨著(zhù)市場(chǎng)消費力和消費信心的逐步改善，業(yè)內分析對2024年咖啡賽道的發(fā)展持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。普遍認為，行業(yè)將進(jìn)入規模與競爭同步提升的發(fā)展階段，行業(yè)格局有望得到進(jìn)一步優(yōu)化，這將利好包括Tims天好中國在內的，踐行差異化路線(xiàn)、產(chǎn)品創(chuàng )新力強、供應鏈完善的頭部咖啡品牌。

對于未來(lái)發(fā)展，盧永臣明確指出，Tims天好中國將抓住行業(yè)發(fā)展機遇，2024年將持續提升“咖啡+暖食”雙品類(lèi)的產(chǎn)品的競爭力；打磨成熟的小店模型，進(jìn)一步推進(jìn)加盟業(yè)務(wù)。通過(guò)深度協(xié)同Tims天好咖啡與Popeyes中國，把Tims天好中國打造成多業(yè)態(tài)多品牌發(fā)展的餐飲集團。