文：周艾琳

來(lái)源：第一財經(jīng)

4月24日，可口可樂(lè )公司發(fā)布了超預期的2023年第一季度財報，在經(jīng)濟衰退預期攀升、金融穩定風(fēng)險加劇的背景下，財報表明公司在持續變化的運營(yíng)環(huán)境中依然展現出強大韌性。

中國、印度及巴西市場(chǎng)的增長(cháng)也驅動(dòng)了可口可樂(lè )公司在發(fā)展中市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的銷(xiāo)量。該公司股價(jià)收于64.05美元。過(guò)去3個(gè)月上漲5.12%。財報中，可口可樂(lè )公司維持2023年全年業(yè)績(jì)指引不變，預計2023年全年有機營(yíng)收增速為7%-8%區間，每股收益對比2022年的2.48美元，增長(cháng)4%-5%。

01

可口可樂(lè )公司營(yíng)收凈利超預期

財報顯示，可口可樂(lè )公司第一季度營(yíng)收109.80億美元，同比增長(cháng)5%，超出市場(chǎng)預期的107.8億美元；經(jīng)營(yíng)利潤為33.67億美元；凈利潤為31.13億美元，同比增長(cháng)11%；每股收益為0.68美元，同比增長(cháng)5%，高于市場(chǎng)預期的0.65美元。

銷(xiāo)量方面，全球單箱銷(xiāo)量同比增長(cháng)3%，主要受家庭外渠道增長(cháng)和持續的市場(chǎng)投資驅動(dòng)。其中，發(fā)展中市場(chǎng)和新興市場(chǎng)的增長(cháng)主要受中國、印度及巴西市場(chǎng)的增長(cháng)驅動(dòng)。亞太市場(chǎng)單箱銷(xiāo)量同比增長(cháng)10%，主要受中國、印度及澳大利亞市場(chǎng)的增長(cháng)驅動(dòng)。

價(jià)格上漲和飲料需求增加都驅動(dòng)了銷(xiāo)售額的攀升?？煽诳蓸?lè )公司在2月份就表示，2023年將在“全球范圍內”進(jìn)一步提高其商品價(jià)格，但漲價(jià)幅度會(huì )放緩。Wedbush分析師Gerald Pascarelli表示，"由于價(jià)格漲勢預計將在年內放緩，這應與大宗商品通脹水平放緩同步，這應有助于保護可口可樂(lè )公司的盈利能力。"

從品類(lèi)來(lái)看，含氣飲料全球增長(cháng)3%，主要由亞太及拉丁美洲市場(chǎng)引領(lǐng)增長(cháng)。旗艦品牌【可口可樂(lè )】全球增長(cháng)3%；無(wú)糖【可口可樂(lè )】全球增長(cháng)8%。風(fēng)味汽水全球增長(cháng)3%，亞太、拉丁美洲及北美市場(chǎng)的增長(cháng)部分抵消了歐洲、中東及非洲市場(chǎng)的銷(xiāo)量下滑。果汁飲料、乳制品和植物基飲料的銷(xiāo)量與去年持平。瓶裝水、運動(dòng)飲料、咖啡和茶全球增長(cháng)4%。其中，瓶裝水增長(cháng)5%，主要由亞太和拉丁美洲市場(chǎng)的增長(cháng)驅動(dòng)?？Х热蛟鲩L(cháng)9%，主要受英國和中國市場(chǎng)Costa咖世家咖啡的強勁增長(cháng)驅動(dòng)。

財報中，可口可樂(lè )公司維持2023年全年業(yè)績(jì)指引不變，預計2023年全年有機營(yíng)收增速為7%-8%區間，每股收益對比2022年的2.48美元，增長(cháng)4%-5%。對于二季度，可口可樂(lè )公司預計可比凈營(yíng)收增長(cháng)將包含3%-4%的匯率逆風(fēng)并受到對沖的影響，此外還包括來(lái)自收購、資產(chǎn)剝離和結構調整的約1%的匯率逆風(fēng)。每股收益增長(cháng)將包含2%-3%的匯率逆風(fēng)并受到對沖的影響。

“我們的系統協(xié)同性比以往更強大，網(wǎng)絡(luò )型組織架構也使得我們能根據實(shí)際需求靈活調整。我們將繼續投資長(cháng)期能力建設，為合作伙伴創(chuàng )造可持續的價(jià)值。我們擁有正確的產(chǎn)品組合、發(fā)展戰略和執行力，以確保我們能夠在市場(chǎng)中制勝。我們對實(shí)現今年的目標充滿(mǎn)信心?！笨煽诳蓸?lè )公司董事會(huì )主席兼首席執行官詹鯤杰（James Quincey）表示。

02

中國市場(chǎng)回暖后線(xiàn)下消費復蘇

由于全球衰退預期不斷攀升（尤其是歐美國家），各界也越發(fā)關(guān)注消費者端的韌性。

詹鯤杰在財報電話(huà)會(huì )議上表示：“2023年的消費環(huán)境最終會(huì )如何發(fā)展仍存在不確定性，但對實(shí)現2023年目標的能力充滿(mǎn)信心?！贝送?，近期的銀行業(yè)危機可能影響到歐洲消費者，而中國市場(chǎng)正在快速恢復之中。

值得一提的是，日前公布的中國一季度GDP增速達到4.5%，大超4%以下的共識預期。數據公布后，多家國際投行紛紛上調全年GDP增速預測至6%以上。各界認為，在更低基數的影響下，二季度GDP增速或達7%以上。

對于二季度中國市場(chǎng)業(yè)務(wù)預期，詹鯤杰表示，“目前中國業(yè)務(wù)尚待恢復到2019年水平，但我們對今年余下時(shí)間中國市場(chǎng)的表現持謹慎樂(lè )觀(guān)的態(tài)度?！?/p>

他還稱(chēng)，“隨著(zhù)中國市場(chǎng)的全面放開(kāi)，各類(lèi)消費活動(dòng)逐步增多，但仍有待恢復到疫情前水平。今年春節期間，消費出現反彈，我們也看到中國市場(chǎng)的表現愈發(fā)出色。我們著(zhù)力恢復營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，提高鄉鎮市場(chǎng)渠道的供貨能力?！?/p>

具體而言，今年開(kāi)年以來(lái)，全國各地線(xiàn)下消費加速回暖，同步帶動(dòng)了線(xiàn)下餐飲消費需求的大幅釋放，這一趨勢也為飲料品牌在佐餐市場(chǎng)的發(fā)展迎來(lái)了更多機遇。

4月，旗艦品牌【可口可樂(lè )】發(fā)布了全球品牌活動(dòng)“此食此刻，可口可樂(lè )”（A Recipe for Magic）?；谌藗兛释⒏o密人際聯(lián)系的洞察，該活動(dòng)強調聚餐帶來(lái)的美妙時(shí)刻，并鼓勵人們歡聚一堂，通過(guò)聚餐讓彼此建立緊密聯(lián)結，并希望借由可口可樂(lè )產(chǎn)品為消費者在用餐期間打造更多美妙時(shí)刻。該活動(dòng)不僅是對【可口可樂(lè )】“開(kāi)啟暢爽，盡釋美妙”（Real Magic）品牌理念的最新詮釋?zhuān)瑫r(shí)也進(jìn)一步鞏固了其在佐餐市場(chǎng)中的優(yōu)勢地位。

【可口可樂(lè )】即將在上海、北京及全國大中型城市舉辦【可口可樂(lè )】美食節，與消費者建立深度鏈接，結合多元的各地美食，為消費者提供饕餮盛宴；同時(shí)，【可口可樂(lè )】將在線(xiàn)上平臺推出各地美食套餐，聯(lián)動(dòng)餐飲客戶(hù)共同演繹“此食此刻，可口可樂(lè )”。

4月，旗艦品牌【可口可樂(lè )】發(fā)布了全球品牌活動(dòng)“此食此刻，可口可樂(lè )”（A Recipe for Magic）。

一季度春節期間，【可口可樂(lè )】結合中國傳統節日文化氛圍、深入節日佐餐場(chǎng)景，以一系列創(chuàng )新?tīng)I銷(xiāo)活動(dòng)增強和消費者的互動(dòng)與聯(lián)結。在線(xiàn)上，【可口可樂(lè )】發(fā)布了一支以“歲月在變，團聚的美妙不變”為主題的兔年動(dòng)畫(huà)短片，講述在餐桌前尋找人與人之間親密聯(lián)結的故事，同時(shí)還推出“兔年合家拍”線(xiàn)上團聚互動(dòng)體驗，以數字化手段進(jìn)一步豐富消費者體驗，帶給更多消費者對團聚美妙時(shí)刻的深層共鳴。

【可口可樂(lè )】深入傳統節日佐餐場(chǎng)景，以一系列創(chuàng )新?tīng)I銷(xiāo)活動(dòng)為消費者打造團聚時(shí)刻的美妙體驗。

此外，公司旗下另一重要品牌【芬達】在一季度發(fā)布了更具吸引力和活力的全新視覺(jué)，并將于今年升級全線(xiàn)有糖及無(wú)糖系列產(chǎn)品包裝，以期和年輕消費者持續產(chǎn)生共鳴?！痉疫_】無(wú)糖系列產(chǎn)品新包裝的無(wú)糖標志將更加鮮明奪目，極大提升了其在渠道中的辨識度，為消費者帶來(lái)多元無(wú)糖產(chǎn)品選擇的同時(shí)，助力線(xiàn)上線(xiàn)下渠道銷(xiāo)量實(shí)現增長(cháng)。

【芬達】在一季度發(fā)布了全新視覺(jué)，并將于今年升級全線(xiàn)有糖及無(wú)糖系列產(chǎn)品包裝。

03

加速釋放產(chǎn)能、推動(dòng)綠色轉型

隨著(zhù)市場(chǎng)需求的不斷增加和細分，可口可樂(lè )中國攜手兩大裝瓶合作伙伴——中糧可口可樂(lè )和太古可口可樂(lè )持續優(yōu)化供應鏈布局，加大投資擴產(chǎn)力度的同時(shí)，堅持推動(dòng)工廠(chǎng)綠色轉型。

4月，中糧可口可樂(lè )在濟南章丘新落成的72000Plus生產(chǎn)線(xiàn)正式投產(chǎn)。該生產(chǎn)線(xiàn)為國內首條82000水線(xiàn)與72000汽水線(xiàn)的混合生產(chǎn)線(xiàn)，能夠實(shí)現從瓶裝水生產(chǎn)到汽水生產(chǎn)的高效切換。這不僅有助于提高飲料生產(chǎn)速度、高效保障產(chǎn)品供應，同時(shí)也進(jìn)一步推動(dòng)中糧可口可樂(lè )優(yōu)化品類(lèi)結構、響應市場(chǎng)多元飲用的需求。

4月，中糧可口可樂(lè )在濟南章丘新落成的72000Plus生產(chǎn)線(xiàn)已正式投產(chǎn)。

1月，太古可口可樂(lè )鄭州廠(chǎng)銷(xiāo)量創(chuàng )下建廠(chǎng)27年來(lái)單月新紀錄，2月份銷(xiāo)售收入增長(cháng)近30%。為承接日益增長(cháng)的市場(chǎng)需求，鄭州廠(chǎng)計劃在河南投資9億元建設新廠(chǎng)區。建成后，該廠(chǎng)生產(chǎn)能力將從原來(lái)的40萬(wàn)噸增長(cháng)到100萬(wàn)噸。

1月，太古可口可樂(lè )鄭州廠(chǎng)銷(xiāo)量創(chuàng )下建廠(chǎng)27年來(lái)單月新紀錄

除了產(chǎn)能的提質(zhì)增效，可口可樂(lè )中國系統在推動(dòng)綠色供應鏈發(fā)展中也有重要進(jìn)展。在今年國家工業(yè)和信息化部公布的2022年度綠色制造名單中，中糧可口可樂(lè )飲料（四川）有限公司和江西太古可口可樂(lè )飲料有限公司均獲評國家級綠色工廠(chǎng)。2022年度，太古可口可樂(lè )中國區19家工廠(chǎng)獲評中國飲料行業(yè)“節能優(yōu)秀企業(yè)”，16家工廠(chǎng)獲評“節水優(yōu)秀企業(yè)”。此外，太古可口可樂(lè )計劃到2026年，實(shí)現中國內地所有工廠(chǎng)使用100%可再生能源電力。