17個(gè)交易日內收得12根陰線(xiàn)，股價(jià)跌幅達12.3％。在火熱的消費旺季，青島啤酒（600600）緣何在二級市場(chǎng)落得如此冷遇？深圳一行業(yè)研究員向《金證券》記者解釋?zhuān)?ldquo;近一個(gè)月來(lái)啤麥價(jià)格快速上升，影響了投資者的信心。”

資料顯示，今年1-6月份，啤麥一直呈現下探趨勢。至6月，我國大麥進(jìn)口價(jià)格為299.09美元/噸，同比去年6月減少10.59％。不過(guò)，進(jìn)入7月份，啤麥價(jià)格掉頭向上，加拿大ICE大麥期貨價(jià)格8月1日較7月1日上漲11.81％，達到265加元/噸（折1680.29元/噸）。據上述行業(yè)研究員測算，啤麥成本約占啤酒成本的15％—20％，目前青島啤酒、燕京啤酒（000729）的毛利率在40％左右，啤麥價(jià)格每變動(dòng)10％將影響毛利率0.9％-1.2％。

隨著(zhù)啤麥成本的快速攀升，青島啤酒的股價(jià)一路下跌。7月13日至25日，公司股價(jià)連收9根陰線(xiàn)。昨日，大盤(pán)強勁上揚，青島啤酒也僅微漲0.35％。

不過(guò)，國都證券一分析師不顯悲觀(guān)，她告訴《金證券》記者，“青島啤酒采購原材料一般會(huì )提前3-6個(gè)月，原材料價(jià)格的變動(dòng)影響將會(huì )在半年以后體現出來(lái)。也就是說(shuō)，今年1-6月份進(jìn)口啤麥價(jià)格的下跌會(huì )在下半年產(chǎn)生利好。”

對此，記者從青島啤酒內部得到證實(shí)。公司證券部人士表示，“公司采購以半年度或季度為期進(jìn)行，近期啤麥價(jià)格上漲對公司還沒(méi)有產(chǎn)生影響，公司對啤酒也沒(méi)有提價(jià)的打算。”

事實(shí)上，真正讓青島啤酒如履薄冰的，或是今年下半年日益激烈的行業(yè)“肉搏戰”。據了解，國內啤酒行業(yè)目前基本形成“四大巨頭”，分別為青島啤酒、百潤雪花、燕京啤酒和百威啤酒。這些企業(yè)共占據了國內啤酒市場(chǎng)的五成份額，其中青島啤酒在2011年的市場(chǎng)占有率為14.60％，低于華潤雪花6.31個(gè)百分點(diǎn)。

上海研究員直言，“啤酒行業(yè)殘酷競爭的局面近期內難以改善，下半年青啤要在亂戰的市場(chǎng)中做到份額、利潤兼顧，有效消化新增產(chǎn)能并不容易。”